11月下旬镀锌管、焊管价格稳中微涨、供需博弈加剧

　　11月下旬国内镀锌管、焊管市场呈现“价格稳中微涨、供需博弈加剧”的态势。受原料成本支撑，多地管厂上调出厂价格，但进入需求淡季，建筑端刚需缩量，市场成交多以按需采购为主，价格上涨韧性不足。整体来看，镀锌管价格涨幅略高于焊管，区域走势分化明显，华北、华东部分市场小幅探涨，华南市场则以稳为主，短期价格仍将维持窄幅波动格局。

　　价格表现：管厂调价带动 区域走势分化

　　镀锌管市场表现相对强势，11月下旬天津利达、唐山京华、日照京华等主流管厂陆续上调出厂价格20元/吨，4寸*3.5mm镀锌管全国重点城市平均报价4191元/吨，部分地区挂牌价突破5200元/吨。焊管市场则稳中个调，全国重点城市4寸*3.5mm焊管平均报价3550元/吨，仅少数管厂跟调20-30元/吨，多数市场为促出货保持价格稳定。区域方面，华北、华中市场受原料带钢价格上涨带动，价格小幅探涨;华南市场需求疲软，焊管价格较上旬微降50元/吨，镀锌管价格维持平稳，贸易商多以快进快出为主。

　　核心驱动：成本支撑与需求疲软的博弈

　　成本端成为价格上涨的主要推手，11月下旬唐山瑞丰485系带钢价格上调至3200元/吨，带动管厂生产成本上移，部分企业为转嫁压力顺势调价。供给端，钢厂高炉产能利用率维持在88%以上，钢管产量稳定，市场货源充足，但厂内库存呈下降趋势，对价格形成一定支撑。需求端则持续疲软，进入11月下旬后，北方气温降低，南方建筑项目逐步收尾，基建、房地产用钢需求缩量，全国178家贸易商样本企业日均成交量虽有小幅增长，但刚性需求不足，难以支撑价格大幅上涨。

　　后市展望：短期窄幅波动 关注政策与需求变化

　　综合来看，11月下旬镀锌管、焊管市场将延续“弱稳运行、窄幅波动”的态势。成本端带钢价格若保持稳定，管厂调价意愿或减弱;需求端短期内难有明显改善，贸易商仍以去库、保守操作为主。长期需关注《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》落地情况，以及基建项目冬季施工进度对需求的提振作用。预计短期内，镀锌管价格区间在4150-4250元/吨，焊管价格区间在3500-3600元/吨，涨跌空间均有限。